استراتيجيات البيع على المكشوف

استراتيجيات البيع على المكشوف تخمين بائع يأخذ عمدا خطر الاتجاه في الاعتقاد بأن قيمة الموجودات قلل ستسقط. التحوط في كثير من الأحيان يمثل وسيلة لتقليل مخاطر من مجموعة أكثر تعقيدا من المعاملات. ومن الأمثلة على ذلك: مزارع الذي زرعت للتو القمح له يريد أن يقفل في السعر الذي يمكن بيعها بعد الحصاد. وقال انه يتخذ موقفا قصيرة في العقود الآجلة للقمح. صانع السوق في سندات الشركات يتداول باستمرار السندات عند عملاء يرغبون في شراء أو بيع. هذا يمكن أن تخلق وظائف السندات كبيرة. أكبر خطر هو أن أسعار الفائدة التحرك الشامل. التاجر يمكن التحوط من هذه المخاطر عن طريق بيع السندات الحكومية قصيرة ضد مواقع طويلة له في سندات الشركات. وبهذه الطريقة، فإن خطر أن تبقى هو مخاطر الائتمان من سندات الشركات. تاجر خيارات قد أسهم قصيرة من أجل البقاء في دلتا محايدة لدرجة أنه لا يتعرض لمخاطر من تحركات الأسعار في الأسهم التي تكمن وراء خياراته والبيع على المكشوف قد تحاول الاستفادة من أوجه القصور السوق الناجمة عن سوء التسعير لبعض المنتجات. ومن الأمثلة على ذلك المراجح الذي يشتري العقود الآجلة طويلة على الأمن الخزانة الأمريكية، وتبيع قصيرة الأساسي للأمن الخزانة الأمريكية. ضد مربع واحدة البديل من البيع على المكشوف ينطوي على موقف طويلة. "البيع على المكشوف ضد مربع" هو عقد صفقة شراء على أي واحد يدخل وقت قصير بيع. يلمح مربع المدى إلى الأيام التي كانت تستخدم خزانة للأمانات في مخزن سهم (طويلة). والغرض من هذه التقنية هو لجني الارباح رقة عن موقف طويلة دون الحاجة إلى بيع هذا الموقف (وربما تحمل الضرائب إذا كان تقدير الموقف وقال). سواء بزيادة الأسعار أو نقصان، في صفقة البيع أرصدة موقف طويلة ويتم تأمين الأرباح في (رسوم أقل الوساطة المالية وتكاليف التمويل قصيرة). ينبغي على المستثمرين الولايات المتحدة تفكر في الدخول إلى "باختصار ضد مربع" معاملة يكون على بينة من العواقب الضريبية من هذه الصفقة. ما لم يتم استيفاء شروط معينة، ترى مصلحة الضرائب على "قصيرة ضد مربع" موقف ليكون "بيع بناءة" من موقف طويلة، وهو الحدث الخاضع للضريبة. وتشمل هذه الشروط شرط أن يكون الموقف قصيرة مغلقة في غضون 30 يوما من نهاية العام وأن المستثمر يجب أن يحمل موقفهم طويلة، من دون الدخول في أي استراتيجيات التحوط، مدة لا تقل عن 60 يوما بعد ان الموقف القصير مغلق. الاستجابة التنظيمية في الولايات المتحدة، كان تنظيم SHO أول تحديث المجلس الأعلى للتعليم لقيود بيع قصيرة منذ عام 1938. وأنشأت "تحديد" و "وثيقة شاملة" متطلبات السماسرة والمتعاملين، في محاولة للحد من البيع على المكشوف العاري. بدأ الامتثال للتنظيم في 3 يناير 2005. في الولايات المتحدة، لا يمكن بيع الطرح العام الأولي ل (الاكتتابات) قصيرة لمدة شهر بعد أن بدء التداول. هذه الآلية لضمان درجة من استقرار الأسعار خلال فترة التداول الأولية للشركة. ومع ذلك، فإن بعض شركات السمسرة التي تتخصص في استخدمت الأسهم قرش ق (المشار إليها بالعامية المحلات التجارية دلو) عدم البيع على المكشوف خلال هذا الشهر على ضخ وتفريغ الاكتتابات المتداولة رقيقة. كندا وغيرها من الدول لا تسمح ببيع الاكتتابات (بما في ذلك الولايات المتحدة الاكتتابات) باختصار. في المملكة المتحدة، وكان قبل هيئة الخدمات المالية وقفا على البيع على المكشوف 29 أسهم المؤسسات المالية الرائدة، اعتبارا من الساعة 2300 بتوقيت جرينتش، 19 سبتمبر 2008 حتى 16 يناير 2009. بعد رفع الحظر، جون مكفال، رئيس لجنة اختيار الخزانة، مجلس العموم، أوضح في تصريحات علنية ورسالة إلى الجيش السوري الحر أنه يعتقد أنه يجب أن تمتد. في الولايات المتحدة، قدم استجابة مماثلة من قبل لجنة الاوراق المالية والبورصات مع فرض حظر على البيع على المكشوف على 799 أسهم الشركات المالية من 19 سبتمبر 2008 حتى 2 أكتوبر 2008. وعقوبات أكبر للالمكشوف العاري، تكليفها تسليم الأسهم في وقت التخليص، كانت قدم أيضا. وقد تم بعض حكام الولايات يحث هيئات التقاعد الحكومي الامتناع عن إقراض الأوراق المالية لأغراض البيع على المكشوف. بعد ذلك بوقت قصير، ما بين 19 و 21 سبتمبر 2008، أستراليا حظرا مؤقتا على البيع على المكشوف. وضعت في وقت لاحق حظرا لاجل غير مسمى على البيع على المكشوف العاري. تم تمديد حظر البيع على المكشوف أيضا لمدة 28 يوما أخرى يوم 21 أكتوبر 2008.Germany وايرلندا وسويسرا وكندا منعت البيع على المكشوف الرائدة أسهم القطاع المالي، وفرنسا، وهولندا وبلجيكا حظر البيع على المكشوف العاري الأسهم القيادية المالية .. على النقيض من ذلك، وقد استجاب المنظمون الصينية قبل السماح بالبيع على المكشوف، جنبا إلى جنب مع مجموعة من الإصلاحات الأخرى في السوق. وأظهر تقييم لتأثير الحظر على البيع على المكشوف الذي صدر في العديد من البلدان في خريف عام 2008 أن لديها فقط "تأثير ضئيل" على تحركات الأسهم، مع أسعار الأسهم تتحرك في بنفس الطريقة التي سيكون لها انتقل على أية حال، لكن الحظر تخفيض حجم والسيولة. وبحلول ديسمبر، البلدان في أوروبا ينظرون إلى رفع الحظر، في حين تم رفع الحظر في الولايات المتحدة بالفعل في أكتوبر 2008. والمجلس الأعلى للتعليم [paulwilkinson / ويكي / index. php؟ عنوان = Short_Selling_Rule # SEC_Proposals_to_Restrict_Short_Sales اقترح قيود جديدة على البيع على المكشوف] في أبريل 2009. البيع على المكشوف استراتيجيات الموضوع - البيع القصير في مجال التمويل، البيع على المكشوف (المعروف أيضا باسم المكشوف أو الذهاب باختصار) هو ممارسة بيع الأصول، وعادة الأوراق المالية، التي تم استعارتها من طرف ثالث (عادة ما يكون وسيط) مع نية لشراء أصول مماثلة مرة أخرى في وقت لاحق ل العودة إلى المقرض.